K8·凯发(中国)天生赢家·一触即发

　　凯发K8登录凯发k8官方ღ◈◈，凯发网站ღ◈◈！k8凯发娱乐ღ◈◈，凯发国际官网首页ღ◈◈，风电设备ღ◈◈，凯发就来凯发天生赢家一触即发ღ◈◈、电动乘用车（包含港股上市的电动车企）的上半年业绩ღ◈◈。上半年ღ◈◈，101家企业合计实现净利润474.92亿元ღ◈◈，同比增长37.2%ღ◈◈，创近五年新高ღ◈◈。

　　整体利润创新高的同时ღ◈◈，产业内部的利润分配却十分割裂ღ◈◈。其中ღ◈◈，上半年19家车企利润总和不如宁德时代（300750.SZ）ღ◈◈，车企沦为“打工仔”的论调引人注目ღ◈◈。

　　统计数据显示ღ◈◈，近五年产业利润确实逐渐向“环节”集中ღ◈◈。今年上半年ღ◈◈，电池环节占据了约90%的产业利润ღ◈◈，而这90%的利润又集中在手中ღ◈◈。今年上半年日本夜间精油按摩4ღ◈◈，净利润高达323.65亿元ღ◈◈，另一巨头比亚迪净利润达160.39亿元ღ◈◈，两者拿走产业大部分利润ღ◈◈。

　　一方面ღ◈◈，产业利润创新高ღ◈◈；另一方面ღ◈◈，这些利润又集中于少数巨头手中ღ◈◈。这表明ღ◈◈，汽车产业实际已进入“赢家通吃”的时代日本夜间精油按摩4ღ◈◈。

　　2021—2025年各上半年度凯发手机app下载凯发手机app下载ღ◈◈，新能源汽车产业101家上市公司合计净利润分别为194.35亿元ღ◈◈、349.85亿元ღ◈◈、318.9亿元ღ◈◈、346.11亿元ღ◈◈、474.92亿元ღ◈◈，其间尽管经历过阶段性产能过剩ღ◈◈，但产业整体利润仍震荡上升ღ◈◈。

　　新能源汽车产业整体利润稳定上升ღ◈◈，但内部变化却巨大ღ◈◈。按申万三级行业分类ღ◈◈，新能源汽车产业可分为上游“电池化学品”“ 锂电”ღ◈◈；中游“”ღ◈◈；下游“电动乘用车”ღ◈◈。

　　2022年上半年日本夜间精油按摩4ღ◈◈，电池化学品环节净利润达311.67亿元ღ◈◈，产业89.1%的净利润集中于该环节ღ◈◈，随后利润逐渐向电池环节转移ღ◈◈；2025年上半年ღ◈◈，电池化学品环节净利润降至49.41亿元ღ◈◈，占比降至10.4%ღ◈◈；而电池环节净利润上升至365.1亿元ღ◈◈，占比达76.9%ღ◈◈。

　　电动乘用车则于2025年上半年扭亏为盈ღ◈◈。2025年以前ღ◈◈，电动乘用车一直是产业内唯一亏损的环节ღ◈◈；2023年上半年ღ◈◈、2024年上半年ღ◈◈，电动乘用车环节亏损幅度逐渐缩小ღ◈◈，并于2025年上半年首度盈利（近五年）ღ◈◈，合计实现净利润47.16亿元ღ◈◈。

　　作为重资产行业凯发手机app下载ღ◈◈，电动乘用车规模效应带来的降本效果显著ღ◈◈。7家电动乘用车企合计营收从2021年上半年的1333.41亿元增长至2025年上半年的5887.5亿元ღ◈◈。规模效应叠加冲击高端市场初见成效ღ◈◈，带动电动乘用车环节扭亏为盈ღ◈◈。

　　净利润受营收规模影响ღ◈◈，从盈利指标来看ღ◈◈，卖铲子的“锂电”属于闷声发财的环节ღ◈◈。2025年上半年ღ◈◈，锂电专用设备平均毛利率为26.2%ღ◈◈，大幅领先其他环节ღ◈◈。

　　锂电专用设备环节高毛利率与其“定制化属性”以及“技术门槛较高”有关日本夜间精油按摩4ღ◈◈，使该环节竞争烈度小于其他环节ღ◈◈，尤其是产品同质化较高的化学品环节ღ◈◈。但受限于规模ღ◈◈，锂电专用设备环节整体利润规模仍相对较小日本夜间精油按摩4ღ◈◈。

　　2025年上半年ღ◈◈，环节总净利润365.1亿元ღ◈◈，其中ღ◈◈，宁德时代净利润为323.65亿元日本夜间精油按摩4ღ◈◈，一家占据锂电池环节88.5%的净利润ღ◈◈，占据全产业68.1%净利润ღ◈◈。

　　此外ღ◈◈，2025年上半年ღ◈◈，被列入电动乘用车环节的ღ◈◈，净利润达160.4亿元ღ◈◈，占全产业净利润的34%凯发手机app下载ღ◈◈。这意味着ღ◈◈，若剔除两大巨头ღ◈◈，其余企业整体处于亏损状态ღ◈◈，凸显产业利润集中于头部企业ღ◈◈。

　　凯发手机app下载ღ◈◈、强势盈利表现背后ღ◈◈，是占据优势地位ღ◈◈，且规模效应及对上下游议价能力的提升ღ◈◈。比亚迪更通过上下游一体化布局ღ◈◈，强化了这一优势ღ◈◈。

　　整体来看ღ◈◈，新能源汽车产业101家企业中ღ◈◈，有67家2025年上半年净利润低于1亿元ღ◈◈，其中38家亏损ღ◈◈，亏损率约38%日本夜间精油按摩4ღ◈◈，中小企业盈利水平普遍较低ღ◈◈。

　　部分整车企业亏损幅度大ღ◈◈，其中ღ◈◈，2025年上半年ღ◈◈，蔚来ღ◈◈、北汽蓝谷ღ◈◈、小鹏汽车分别亏损117.45亿元ღ◈◈、32.9亿元ღ◈◈、11.42亿元ღ◈◈，亏损幅度排名全产业前三ღ◈◈。

　　而电池化学品环节亏损面大ღ◈◈，共有22家企业亏损ღ◈◈，亏损率达50%ღ◈◈；锂电专用设备环节共9家企业亏损ღ◈◈，亏损率达47.4%ღ◈◈；此外ღ◈◈，电动乘用车环节的亏损率亦达42.9%ღ◈◈。电池环节亏损率则明显较低（12.9%）ღ◈◈，展现出对上下游较强的议价能力ღ◈◈。